Trong khách sạn cao cấp nhất gần sân bay, Ninh Diên một tay cầm thẻ phòng, một tay nắm tay Chu Hề bước vào thang máy.
Ánh sáng trong cabin hơi tối. Ánh mắt hai người giao nhau qua mặt gương, như hai đốm lửa khẽ lướt qua nhau.
Cuối cùng cũng lên đến tầng. Ninh Diên ôm eo cô đi về phía phòng, quẹt thẻ, mở cửa. Khoảnh khắc cánh cửa khép lại, hai người đã áp sát vào nhau.
Ninh Diên ôm trọn cô vào lòng, giữ lấy eo cô, mạnh mẽ hôn xuống. Dư vị thanh mát ngọt dịu của viên kẹo bạc hà bị cuốn vào đầu lưỡi anh.
Đến khi nụ hôn gần như khiến cả hai nghẹt thở, anh mới hơi buông cô ra. Những ngón tay thon dài luồn vào mái tóc cô, nhẹ nhàng đỡ lấy sau đầu cô, giọng nói đã khàn đi:
“Muốn tắm không?”
“Đợi một lát.”
Cô vòng tay ôm lấy cổ anh, kéo anh cúi xuống, chủ động hôn lại.
…
Khi cả hai ngã xuống chiếc giường mềm mại, Ninh Diên đưa tay ấn công tắc rèm cửa điện bên đầu giường. Tấm rèm cản sáng dày dần khép lại, căn phòng từng chút một chìm vào bóng tối.
Đôi mắt không thể lập tức thích nghi với màn đêm. Nhưng cũng giống như những cuộc trò chuyện không đầu không cuối, chẳng có chút manh mối nào suốt mấy ngày qua, giữa họ tồn tại một sự ăn ý quá đỗi tự nhiên. Mọi thứ đều quen thuộc như đã trải qua vô số lần, khớp với nhau một cách hoàn hảo.
Khách sạn cách sân bay không xa. Ngoài cửa sổ, thỉnh thoảng lại có máy bay cất cánh, lướt qua bầu trời thành phố rồi lao thẳng lên tầng mây, kéo theo tiếng động cơ ầm vang.
Tắm xong bước ra, Chu Hề vừa chạm đầu vào gối đã ngủ thiếp đi.
Ninh Diên đặt báo thức, kéo cô vào lòng ôm lấy rồi nhắm mắt. Anh vừa chợp mắt được một lúc thì đồng hồ trên cổ tay khẽ rung. Anh lập tức tắt đi, cúi mắt nhìn người phụ nữ đang yên ổn ngủ say, áp sát trước ngực mình.
Mỗi lần mệt, cô đều cần chợp mắt một lúc. Nhưng hôm nay anh tự thấy mình đã rất kiềm chế. Cô buồn ngủ đến vậy, chắc vẫn là vì tối qua Tề Kỳ ở bên cô, khiến cô ngủ không ngon. Sáng nay ở cổ trấn, anh đã thấy dưới mí mắt cô hằn một quầng xanh nhàn nhạt.
Anh cẩn thận nhích người xuống giường. Lúc mặc quần áo cũng cố gắng nhẹ tay hết mức. Sau khi sửa soạn xong, anh cúi người, đưa tay kéo chăn đắp cẩn thận cho cô, rồi khẽ hôn lên trán cô như chuồn chuồn lướt nước.
***
Lúc tỉnh dậy, đã là một tiếng sau. Ninh Diên đã rời đi.
Chu Hề cầm cốc nước anh để lại trên tủ đầu giường trước khi đi, với lấy điện thoại bên gối, nhìn thấy tin nhắn anh để lại—
Y:”Anh đã nhờ người mua thuốc dạ dày để ở quầy lễ tân, em nhớ mang theo bên mình. Hôm nay thời gian quá gấp, lần sau có cơ hội anh sẽ mời em một bữa ngon hơn.”
Chỉ trong một buổi sáng ngắn ngủi, anh đã nói đến mấy lần câu “lần sau”. Đọc truyện tại TruyenLau.com
Chu Hề khẽ cong môi, cất điện thoại, xuống giường thay quần áo thật nhanh. Sau khi thu dọn xong, cô xuống quầy lễ tân lấy thuốc rồi rời khỏi khách sạn.
Tài xế đã chờ sẵn dưới lầu. Cô lên xe, dặn:
“Đến văn phòng đại diện Thanh Châu.”
Xe chạy lên đường cao tốc ra sân bay. Trên đỉnh đầu lại vang lên tiếng động cơ ầm vang của một chiếc máy bay cất cánh. Chu Hề hạ cửa kính xe, ngước nhìn chiếc máy bay từ từ lấy độ cao.
Cả hai đều có lịch trình kín đặc.
Lấy đâu ra thời gian cho lần sau? Nguồn copy từ TruyenLau.com
***
Hai giờ chiều, tại văn phòng đại diện của Hồng Thăng ở Thanh Châu.
Mạc Hằng Thanh, Giám đốc Nhân sự từ Bắc Thành bay sang, đặt vài bộ hồ sơ trước mặt Chu Hề.
“Chu tổng, đây là hồ sơ của các ứng viên cho vị trí quản lý văn phòng đại diện Thanh Châu mà bộ phận nhân sự đã cùng các phòng ban nghiệp vụ tuyển chọn. Mời cô xem qua.”
Văn phòng đại diện mới thành lập tại Thanh Châu cần một người phụ trách. Hồng Thăng quyết định tuyển chọn thông qua hình thức cạnh tranh nội bộ.
Ngay sau khi thông báo tuyển chọn được ban hành, đơn đăng ký từ nhân viên đổ về hòm thư của phòng nhân sự như tuyết rơi. TruyenLau.com
Sau nhiều lần cân nhắc cùng hai bộ phận nghiệp vụ nòng cốt của công ty, phòng nhân sự đã chọn ra bốn nhân viên để bước vào vòng phỏng vấn tiếp theo.
Hồ sơ của cả bốn người đều rất đẹp: tốt nghiệp trường danh tiếng, có kinh nghiệm du học nước ngoài, thời gian làm việc tại Hồng Thăng đều trên năm năm, thành tích và kết quả đánh giá hằng năm cũng vô cùng nổi bật.
“Ba nam, một nữ?”
Chu Hề vừa lật hồ sơ vừa hỏi.
“Vâng.”
Mạc Hằng Thanh bình thản quan sát cô vài giây, nhất thời không đoán được cô hài lòng hay không hài lòng với tỷ lệ này.
Do dự một lát, anh vẫn lên tiếng giải thích:
“Đồng nghiệp nữ đăng ký khá ít, tổng cộng chỉ có bốn người, còn chưa đến mười phần trăm.”
Làm nhân sự nhiều năm, Mạc Hằng Thanh từ lâu đã quen với tỷ lệ nam nữ như vậy.
Vị trí này phải công tác xa, cần thường xuyên làm việc lâu dài tại Thanh Châu hoặc liên tục di chuyển giữa Bắc Thành và Thanh Châu. Chỉ riêng điều đó cũng đủ khiến nhiều phụ nữ chưa độc thân phải chùn bước, huống chi là những người đã có gia đình và con cái.
Anh đã xem thông tin của bốn nữ nhân viên đó. Không ngoại lệ, tất cả đều còn độc thân và trẻ tuổi.
Trong khi đó, trong số các nam nhân viên ứng tuyển vị trí này lại có không ít người đã kết hôn và có con.
Thấy Chu Hề không đưa ra bất kỳ nhận xét nào về tỷ lệ này, Mạc Hằng Thanh cũng gạt bỏ nỗi lo trước đó rằng cô sẽ không hài lòng vì số lượng nhân viên nữ quá ít.
Cũng phải, là một nữ cường nhân, những chuyện như thế này cô đều đã từng trải qua, sớm đã thấy nhiều thành quen.
Xem xong hồ sơ, Chu Hề cầm phương án phỏng vấn lên, lướt nhanh một lượt.
“Pre-money Valuation (định giá trước đầu tư), là yêu cầu của thư ký Chương?”
“Đúng vậy.”
Mạc Hằng Thanh vội vàng theo kịp mạch suy nghĩ của cô.
“Trụ sở chính có một quy trình tiêu chuẩn cho việc phỏng vấn vị trí quản lý. Nhưng lần này, anh Chương và vài giám đốc nghiệp vụ đề xuất bổ sung phần đánh giá năng lực ra quyết định nhanh và trình độ chuyên môn của ứng viên.”
Các doanh nghiệp có vốn đầu tư nước ngoài rất chuộng quy trình tiêu chuẩn. Ưu điểm là có thể sao chép, dễ triển khai, quy củ hơn; nhược điểm là quá rập khuôn, quá cứng nhắc.
Các giám đốc nghiệp vụ mà Chương Mục Chi là đại diện đã lăn lộn nhiều năm trên thị trường trong nước, từ lâu đã có nhiều ý kiến về quy trình tuyển chọn này. Họ cho rằng nó thiếu tính thực tế. Có những người được chọn có điểm đánh giá tổng hợp rất cao, hoàn toàn phù hợp với tiêu chuẩn quản lý của ngân hàng đầu tư nước ngoài, nhưng khi thật sự sử dụng lại thường bộc lộ sự thiếu thực tế.
Lần này, xét đến tính đặc thù và tầm quan trọng của văn phòng đại diện Thanh Châu, Chương Mục Chi kiên quyết yêu cầu kết hợp phương pháp Đông – Tây, dung hòa trong và ngoài nước, bổ sung phần đánh giá năng lực thực tiễn.
“Đừng chỉ chăm chăm làm mấy bài kiểm tra tính cách, trí tuệ cảm xúc kiểu hình thức nữa.”
Chương Mục Chi nói với Mạc Hằng Thanh:
“Người chúng ta cần là người có thể chỉ huy quân trên thao trường, chế ngự đối thủ ngoài chiến trường, xông pha nơi trận tuyến; là người có thể dẫn dắt cả đội đánh thắng trận, đánh được trận khó.”
Vì vậy, trong buổi phỏng vấn lần này, công ty đặc biệt bổ sung một bài đánh giá năng lực chuyên môn, yêu cầu bốn ứng viên căn cứ vào dự án do công ty cung cấp để tiến hành định giá trước đầu tư (Pre-money Valuation), đồng thời đưa ra ý kiến ra quyết định và phương án đầu tư.
Tổng cộng có hai dự án, đều là những dự án trọng điểm mà bộ phận đầu tư của Hồng Thăng đang theo dõi sát sao trong thời gian gần đây. Ba ngày trước buổi phỏng vấn, bộ phận nhân sự đã đóng gói toàn bộ tài liệu liên quan và gửi cho bốn ứng viên, yêu cầu mỗi người tự chọn một trong hai dự án để trình bày trong buổi phỏng vấn.
Mặc dù Chu Hề là người chiến thắng theo quy trình tuyển chọn tiêu chuẩn, nhưng việc cô phá lệ bổ nhiệm Chương Mục Chi đã đủ cho thấy cô cũng là người theo trường phái thực chiến.
Vì vậy, cô không có ý kiến gì với phương án của Chương Mục Chi. Thấy thời gian cũng đã gần đến, cô đưa bản phương án cho Mạc Hằng Thanh.
“Đi thôi.”
**
Trong phòng họp của văn phòng Thanh Châu, các giám khảo còn lại đều đã có mặt. Thấy Chu Hề bước vào, mọi người lần lượt đứng dậy chào.
Chu Hề khẽ gật đầu đáp lễ rồi đi đến chỗ ngồi trống ở chính giữa và ngồi xuống.
Mạc Hằng Thanh ngắn gọn giới thiệu xong quy tắc, tiêu chí chấm điểm cùng các nội dung liên quan của buổi phỏng vấn lần này, sau đó nhìn sang Chu Hề.
“Chu tổng, có thể bắt đầu chưa?”
Chu Hề nói: “Bắt đầu đi.”
Ứng viên đầu tiên là một Phó Tổng giám đốc nam, 37 tuổi, đã làm việc tại Hồng Thăng được chín năm. Dự án anh ta lựa chọn là Ô tô Thần Tuấn, công ty xe năng lượng mới nội địa đang nổi bật nhất hiện nay, cũng chính là lý do Ninh Diên bay đến thành phố Lâm trong chuyến đi này — để chuẩn bị cho vòng gọi vốn mới.
Sau phần giới thiệu bản thân ngắn gọn, vị ứng viên này trình chiếu bản phương án đã chuẩn bị kỹ lưỡng lên màn hình lớn rồi nhanh chóng đi thẳng vào chủ đề.
“Ngành công nghiệp năng lượng mới đã trở thành xu thế tất yếu, …”
Trong gần nửa giờ trình bày, vị Phó Tổng giám đốc này lần lượt phân tích chi tiết từ chính sách công nghiệp toàn cầu, ảnh hưởng của chính sách công nghiệp Trung Quốc đối với xe năng lượng mới, rồi xoay quanh bốn phương diện gồm: bố cục toàn bộ chuỗi ngành của Ô tô Thần Tuấn, lợi thế cốt lõi của công ty, các chỉ số tài chính và triển vọng phát triển của doanh nghiệp. Kết hợp với mô hình định giá, anh ta đưa ra chiến lược đầu tư:
“Thần Tuấn là doanh nghiệp đứng đầu trong lĩnh vực xe năng lượng mới nội địa, từ lâu đã được nhiều tổ chức, trong đó có KR, đánh giá rất cao. Năm ngoái, định giá của công ty đã đạt 2 tỷ USD.”
“Xét trên các chỉ số tài chính trong 5 năm gần đây cùng triển vọng tăng trưởng mạnh mẽ của ngành, áp dụng hệ số P/E của các doanh nghiệp tương đồng vào mô hình định giá, giá trị mỗi cổ phiếu có thể đạt 270 tệ. Vì vậy, phương án đầu tư tôi đưa ra là Pre-50, đầu tư để đổi lấy 6–7% quyền chọn cổ phần (option pool).”
Vài vị lãnh đạo các bộ phận nghiệp vụ đều âm thầm tính toán trong lòng: với đơn giá 270 tệ một cổ phiếu, định giá của Thần Tuấn trong vòng gọi vốn này quả thực có thể đạt 5 tỷ USD. Với thực lực của Hồng Thăng, đầu tư 600 triệu USD để đổi lấy 7% cổ phần thì phương án định giá này rất hợp lý.
Đồng thời, họ cũng nhận ra vị ứng viên này sử dụng phương pháp định giá theo bội số (Multiple Valuation Method), phương pháp được các tổ chức đầu tư sử dụng phổ biến nhất khi định giá doanh nghiệp. Nói đơn giản là tìm một công ty niêm yết có quy mô tương tự Ô tô Thần Tuấn, hoặc một doanh nghiệp cùng ngành tuy chưa niêm yết nhưng đã trải qua nhiều vòng gọi vốn, tính hệ số P/E của doanh nghiệp đó, rồi nhân với giá cổ phiếu hiện tại của Thần Tuấn để đưa ra mức định giá. Sau đó, dựa trên mức định giá ấy để đàm phán với doanh nghiệp xem sẽ đầu tư bao nhiêu tiền để đổi lấy bao nhiêu cổ phần.
“Công ty dùng để so sánh mà anh chọn là Tân Đặc?” Phó Tổng giám đốc bộ phận đầu tư ngồi bên trái Chu Hề là người đầu tiên lên tiếng.
Vị Phó Tổng giám đốc đáp là đúng, rồi giải thích thêm:
“Có xét đến khoảng cách giữa Tân Đặc và Thần Tuấn, nên tôi đã điều chỉnh hệ số P/E xuống, lấy bằng một phần mười, tức tính theo mức 30 lần.”
Tân Đặc là doanh nghiệp dẫn đầu ngành xe năng lượng mới toàn cầu. Nhờ năng lực nghiên cứu, phát triển và sản xuất vượt trội tuyệt đối, từ lâu đã được giới tư bản toàn cầu săn đón, hệ số P/E cao đến mức không chỉ các doanh nghiệp cùng ngành mà e rằng nhìn khắp mọi lĩnh vực cũng khó tìm được doanh nghiệp thứ hai. Vị Phó Tổng giám đốc này lấy hệ số bằng một phần mười để quy đổi, hoàn toàn hợp tình hợp lý.
Các giám khảo còn lại tiếp tục xoay quanh một số điểm trong chiến lược đầu tư của anh ta để đặt câu hỏi. Anh đều trả lời đâu ra đấy, có trình tự rõ ràng, đủ để thấy đã chuẩn bị vô cùng kỹ lưỡng.
Đợi mọi người lần lượt hỏi xong, Mạc Hằng Thanh nhìn sang Chu Hề, người từ đầu đến giờ vẫn im lặng.
“Chu tổng, bên cô có câu hỏi gì không?”
Chu Hề kẹp cây bút giữa các đầu ngón tay, nhìn về phía người dự phỏng vấn.
“Hiện nay tổ chức nắm giữ cổ phần lớn nhất của Thần Tuấn là ai?”
“KR.”
“KR đầu tư vào thời điểm nào?”
“Năm 2006, vòng A, Pre-1B, đầu tư 100 triệu USD, đổi lấy 10% quyền chọn cổ phần.” Vị Phó Tổng giám đốc ngừng một chút rồi bổ sung: “Đó cũng là khoản đầu tư trị giá hơn một trăm triệu đầu tiên mà Ninh Thần thực hiện sau khi quỹ đầu tư KR được thành lập vào năm 2005.”
Chu Hề nghe ra sự ngưỡng mộ trong lời anh ta, đoán đây cũng là một người giống Tề Kỳ, xem Ninh Diên là thần tượng.
“Thế còn vòng gọi vốn gần nhất?”
“Năm ngoái, vòng E, Pre-10B, đầu tư 200 triệu USD, đổi lấy chưa đến 10% quyền chọn cổ phần.”
Mạc Hằng Thanh, người không xuất thân từ mảng nghiệp vụ, thầm khen vị Phó Tổng giám đốc này chuẩn bị rất kỹ, số liệu nói ra không cần suy nghĩ, trả lời trôi chảy lưu loát.
Nhưng các lãnh đạo nghiệp vụ có mặt lại dần nhận ra điều bất thường, đặc biệt là vị Phó Tổng giám đốc đang trực tiếp phụ trách dự án này, trên trán đã lấm tấm một tầng mồ hôi.
Ở vòng gọi vốn mới nhất, KR, tổ chức đầu tư sớm nhất, đã đưa ra mức định giá 10 tỷ USD, đồng thời rót 200 triệu USD để đổi lấy chưa đến 10% cổ phần, vẫn vững vàng giữ vị trí nhà đầu tư lớn nhất của Ô tô Thần Tuấn. Điều đó khiến toàn bộ các nhà đầu tư khác, bao gồm cả ông ta, đều cho rằng KR vẫn có ý định nắm giữ Thần Tuấn trong dài hạn.
Nhưng những câu hỏi Chu Hề vừa đặt ra lại như một gáo nước lạnh dội thẳng vào đầu anh ta.
Ngay từ mười năm trước, KR đã nắm trong tay 10% quyền chọn cổ phần của Thần Tuấn. Mà trong suốt mười năm ấy, sau hết vòng tăng vốn mở rộng cổ phần này đến vòng khác, 10% cổ phần ban đầu đó đã được khuếch đại lên gấp vô số lần.
Ở vòng gọi vốn E năm ngoái, 10% mà KR đổi được bằng 200 triệu USD chính là 10% sau khi đã được khuếch đại. Nếu lấy hệ số P/E hiện tại của Thần Tuấn để tính ngược lại thì 10% đó chỉ tương đương khoảng 1% cổ phần của mười năm trước.
Điều đó nói lên điều gì?
Điều đó chứng tỏ KR từ lâu đã bắt đầu lên kế hoạch rút khỏi Ô tô Thần Tuấn. Tuy đều là 10%, nhưng trên thực tế, từ 10% cổ phần thật sự ở vòng đầu tiên đến 10% sau khi đã được khuếch đại hiện nay, họ đã âm thầm giảm tỷ lệ nắm giữ ban đầu đi 9 điểm phần trăm mà không ai hay biết.
Do KR liên tục thể hiện thực lực vượt trội ở đủ loại dự án, trong giới đầu tư dần dần xuất hiện xu hướng thần thánh hóa các dự án mà họ rót vốn. Thậm chí có nhà đầu tư còn đùa rằng:
“Dự án nào KR đã đầu tư thì cứ nhắm mắt mà xuống tiền là được.”
Thành ra, không ít doanh nghiệp phía B còn lấy câu “KR đã từng đàm phán với chúng tôi” làm chiêu bài để nâng giá trị của mình.
Vị Phó Tổng giám đốc này năng lực nghiệp vụ cũng khá vững. Sau một lúc nghiền ngẫm, anh ta cũng hiểu ra hàm ý đằng sau hai câu hỏi của Chu Hề, sắc mặt lập tức trở nên nặng nề.
Chu Hề dùng đầu bút gõ nhẹ lên mặt bàn rồi nói với anh ta:
“Logic định giá và phương án Pre của anh đều không có vấn đề. Nhưng có một điểm tôi cần nhắc anh.”
“Đừng thần thánh hóa hay mê tín bất kỳ cá nhân hoặc tổ chức nào.”
“Là một nhà đầu tư, mọi quyết định đầu tư anh đưa ra phải dựa trên phán đoán và phân tích của chính mình, chứ không phải giao bộ não của mình cho người khác.”
Huống chi lại là giao cho một lão hồ ly giỏi mưu tính, luôn dùng cặp kính để che giấu tham vọng.
Thần Tuấn sắp khởi động vòng gọi vốn mới. Lần này anh bay đến thành phố Lâm, người ngoài nhìn vào đều tưởng ông lớn lại đi rót tiền, chắc hẳn đang tìm mọi cách để chen chân lên chuyến tàu kiếm tiền này.
Nào ngờ, người ta đã bày sẵn thế trận, chỉ chờ những con cừu béo tự chui vào bẫy.
Dự án này vẫn chưa chính thức được lập hồ sơ trình lên hội đồng quyết định đầu tư. Chu Hề cũng chỉ vừa biết cấp dưới có một vị Phó Tổng giám đốc đang nhắm đến dự án này khi Mạc Hằng Thanh đưa bộ đề cho cô xem lúc nãy, đồng thời nhanh chóng đọc và ghi nhớ các tài liệu cùng số liệu liên quan.
Thế nhưng, với tư cách là tổ chức nắm giữ nhiều cổ phần nhất của Thần Tuấn, khi vòng gọi vốn mới đã cận kề, những tổ chức nào có ý định tham gia vòng tiếp theo, KR còn rõ hơn bất kỳ ai.
Lúc sáng hai người nhắc đến Thần Tuấn, Ninh Diên lại không hề đề cập đến chuyện này.
Không biết là vì anh tự tin rằng có cô ở đây thì Hồng Thăng sẽ không lọt vào miệng con hồ ly, hay chính Hồng Thăng cũng là một trong những con cừu béo mà anh muốn ngoạm?
(Lưu ý: Chương sau vẫn chưa được thay thế.)
hết chương 18.
Lời tác giả:
Yêu đương cũng phải lo sự nghiệp nhé.
Lớp học nhỏ về ngân hàng đầu tư
Chương này có hơi nhiều thuật ngữ chuyên môn, nhưng mọi người chỉ cần nắm được một điểm là định giá.
Định giá là gì?
Nói một cách dễ hiểu, đó là việc nhà đầu tư dự đoán một công ty sẽ có giá trị bao nhiêu tại một thời điểm nào đó trong tương lai (đối với doanh nghiệp chưa niêm yết thì thông thường sẽ lấy thời điểm lên sàn làm mốc).
Tuy nhiên, từ khi doanh nghiệp được thành lập đến lúc niêm yết là cả một chặng đường rất dài. Vì vậy, trong thực tế, người ta cũng thường lấy mốc là vòng gọi vốn tiếp theo, chẳng hạn từ vòng A đến vòng B.
Nhà đầu tư sẽ ước tính đến thời điểm đó, giá trị thị trường của doanh nghiệp (mọi người có thể hiểu đơn giản là giá cổ phiếu) sẽ đạt bao nhiêu.
Đó chính là định giá.
2. Định giá như thế nào?
Cái này giải thích thì rất phức tạp. Nhưng nói đơn giản, doanh nghiệp ở mỗi giai đoạn khác nhau (giai đoạn đầu, giai đoạn phát triển, giai đoạn trưởng thành) sẽ áp dụng các phương pháp định giá khác nhau. Thông thường sẽ có rất nhiều mô hình và công thức để tính.
Nhưng dù dùng cách nào thì điểm cốt lõi cuối cùng vẫn là: nhà đầu tư tin rằng doanh nghiệp sẽ rất, rất có giá trị trong tương lai, nên mới bỏ tiền đầu tư vào nó, rồi chờ đến khi giá cổ phiếu tăng cao trong tương lai để thu lợi nhuận.
Ở đây, mình sẽ lấy một ví dụ thật đơn giản để mọi người dễ hiểu logic và quy trình của các tổ chức đầu tư.
Giả sử mình có rất nhiều tiền dư.
Sau một thời gian quan sát, mình để ý thấy một xe bán bánh kếp ở góc đường, cảm thấy việc kinh doanh của nó cực kỳ tốt, tương lai chắc chắn sẽ phát triển thành chuỗi cửa hàng bánh kếp toàn cầu như KFC hay McDonald’s.
Thế là mình tiến hành định giá nó.
Nếu chỉ nhìn hiện tại thì nó chỉ có một chiếc xe ba bánh cũ với một bình gas, rõ ràng chẳng đáng bao nhiêu tiền.
Nhưng mình sẽ giả định rằng, dựa trên lượng khách hiện có, nếu tăng thêm vài chiếc xe ba bánh, thêm vài bình gas, hoặc mở quán ở khu trung tâm đông đúc…, thì sau hai năm rất có thể nó sẽ phát triển thành chuỗi cửa hàng bánh kếp trên khắp thành phố và kiếm được rất rất nhiều tiền.
Đến lúc đó, nó sẽ không còn là một quầy hàng ven đường nữa, mà có thể trị giá đến vài chục triệu.
Con số vài chục triệu mà mình ước tính đó, chính là định giá của nó.
Có thể thấy, lúc mình bỏ tiền đầu tư, nó không thực sự đáng giá vài chục triệu, mà là mình cho rằng ba năm sau, nó có thể sẽ đáng giá từng ấy tiền.
Cổ phiếu cũng vận hành theo đúng logic đó. Giá cổ phiếu của Mao Đài cao như vậy không phải vì bản thân công ty Mao Đài hiện có nhiều tài sản đến thế, hay hiện tại đã kiếm được nhiều tiền đến thế, mà vì người mua tin rằng trong tương lai, đến một thời điểm nào đó, nó sẽ đáng giá từng ấy.
Được rồi, quay lại với quầy bánh kếp ven đường.
Sau khi định giá xong, mình quyết định đầu tư. Mình sẽ dựa trên mức định giá đó để tính xem cần bỏ ra bao nhiêu tiền để đổi lấy cổ phần của quầy bánh kếp (về lý thuyết thì bỏ càng ít tiền mà đổi được càng nhiều cổ phần càng tốt, nhưng trên thực tế, chúng ta sẽ cố gắng tìm một điểm cân bằng).
Trước tiên, mình sẽ nói với ông chủ:
“Anh lập một công ty bánh kếp đi, chia cổ phần ra. Tôi bỏ tiền cho anh, anh nhượng cho tôi một phần cổ phần. Sau này lời hay lỗ thì đều chia theo tỷ lệ cổ phần.”
Anh cầm số tiền này đi mua thiết bị làm bánh kếp tốt hơn, thuê thêm nhân viên, thuê địa điểm đẹp hơn, còn có thể in tờ rơi quảng cáo hoặc làm chương trình mua một tặng một… Nói chung là có vốn để mở thêm nhiều cửa hàng, thu hút nhiều khách hơn và kiếm được nhiều tiền hơn.
Thế là anh đồng ý, việc kinh doanh ngày càng phát triển, càng lúc càng nhiều người muốn tham gia đầu tư. Nhưng đến lúc đó, giá cổ phần cũng đã tăng theo.
Là người đã đầu tư từ sớm, mình chỉ cần bán bớt một phần cổ phần cho những người đến sau là có thể thu về số tiền cao hơn rất nhiều so với khoản vốn mình đã bỏ ra ban đầu.
Toàn bộ quá trình này chính là cách các tổ chức đầu tư rót vốn và thoái vốn, đồng thời cũng bao hàm logic của định giá và đầu tư.
Hy vọng mọi người có thể hiểu được.
truyen full, truyenfull, truyenfullvn, truyenfulllive
truyenfull,truyenfull vn